EUR / CDF
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(+0.01)
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2,82
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(+0.01)

RDC: la 11e réunion du Comité de Politique Monétaire s’inquiète de l’éventualité de la crise sur l’économie mondiale

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L’analyse de la conjoncture économique nationale et internationale ainsi que des mesures de politique monétaire et de change, ont été au centre de la onzième réunion ordinaire du  Comité de Politique Monétaire (CPM).

Réunis vendredi 21 décembre 2018 sous la présidence du gouverneur de la Banque Centrale du Congo Déogratias Mutombo Mwana Nyembo, les membres du Comité  de Politique Monétaire, ont exprimé des craintes  liées à une éventuelle crise de l’économie mondiale se profilant à l’horizon au regard des indicateurs jugés décevants en Chine et en Europe.

Après diagnostic du cadre macroéconomique en interne, il se dégage les indicateurs repris ci-dessous.

Prospérité de l’activité économique

Le Comité de Politique Monétaire a noté que l’activité économique demeure prospère sur fond d’une relative stabilité sur tous les marchés. En effet, sur base des réalisations de la production à fin septembre 2018, la croissance du PIB réel serait de 4,1 %, soit le même rythme de création de richesse précédemment estimé au regard des données disponibles à fin juin. Ce niveau, en progression de 0,4 point de pourcentage par rapport à 2017, est expliqué principalement par la performance du secteur primaire, sous l’impulsion des industries extractives.

Le solde global d’opinions établi à  -5,4 % à fin novembre 2018

Paradoxalement, les chefs d’entreprises sont demeurés globalement pessimistes, pour le troisième mois consécutif, au sujet de l’évolution de la conjoncture économique du pays, avec un solde global d’opinions établi à -5,4 % au mois de novembre 2018, après un fléchissement à -3,1 % un mois plus tôt. Cette évolution défavorable du solde d’opinions serait attribuable principalement aux facteurs internes, lesquels ont affecté les secteurs des mines, de la construction et des services.

Stabilité sur le marché des biens et services

Concernant les prix à la consommation, le Comité s’est félicité de la poursuite de la stabilité sur le marché des biens et services. L’inflation en terme mensuel s’est située à 0,478 % en novembre 2018 contre 0,417 % un mois auparavant. Les perspectives pour l’année 2018, sur base des réalisations à la deuxième semaine du mois de décembre courant dont l’inflation cumulée a atteint 6,907 %, laissent entrevoir un taux d’inflation de 7,193 % face un objectif à moyen terme de 7,0 %.

Le mois de novembre a enregistré un déficit de 17,0 milliards de CDF

S’agissant des finances publiques, le Comité a noté une détérioration du solde des opérations financières de l’Etat attestée par un déficit de 17,0 milliards de CDF au mois de novembre 2018, ramenant les excédents budgétaires annuels à 198,1 milliards. Ce creusement du déficit est imputable notamment à l’expansion des dépenses courantes dans un contexte de tarissement des recettes. Au 19 décembre 2018, le solde mensuel des opérations du Trésor a été déficitaire de 146,8 milliards de CDF, réduisant les excédents budgétaires annuels à 46,5 milliards de CDF.
Pour ce qui est de l’exécution du plan de trésorerie de la BCC, elle s’est soldée par un excédent de 5,0 millions de CDF à fin novembre 2018.


Le taux de change s’est établi entre  1.604,98 CDF/USD à 1.632,18 CDF en 2018

Sur le marché des changes, le Comité a noté que les taux de change sont restés globalement stables en 2018, sur les différents segments du marché. Le cours indicatif a fluctué dans la fourchette de 1.604,98 CDF/USD à 1.632,18 CDF. Cette même tendance a caractérisé le marché parallèle où le taux s’est établi entre 1.636,83 CDF/USD et 1.651,50 CDF. D’octobre 2018 à novembre 2018, il a été observé des dépréciations de 0,02 % du cours indicatif et de 0,07 % du taux parallèle, lesquels se sont situés respectivement à 1.632,18 CDF le dollar américain et à 1649,50 CDF. Quant aux réserves de change à fin novembre, elles se sont établies à 1,005 milliard de USD, soit quatre semaines d’importations des biens et services.

La ponction annuelle de la liquidité évaluée à 5,0 milliards

Au niveau du secteur monétaire, il a été noté une dilatation de la base monétaire d’environ 35,5 milliards de CDF en novembre 2018, en raison de la réapparition des déficits publics. Au niveau des contreparties de la masse monétaire, la progression est expliquée principalement par l’accroissement des avoirs intérieurs nets impulsés par le crédit net à l’Etat (+48 %. C’est dans ce contexte que la Banque Centrale a activé son Bon de manière à ponctionner la liquidité. Ainsi, l’encours de ce titre a quasiment doublé d’un mois à l’autre en s’établissant à 35,0 milliards. A la deuxième semaine du mois de décembre cet encours a atteint 40,0 milliards de CDF, occasionnant une ponction annuelle de la liquidité de 5,0 milliards.

Le taux directeur reste maintenu à 14,0 % 

A l’issue des échanges, le Comité de Politique Monétaire, qui suit de près la conjoncture, a décidé de maintenir inchangé le dispositif actuel. Ainsi, le taux directeur est maintenu à 14,0 % ; les coefficients de la réserve obligatoire sur les dépôts en devises à vue et à terme demeurent respectivement à 13,0 % et 12,0 % et ceux pour les dépôts en monnaie nationale à vue et à terme à 2,0 % et 0,0 %. La BCC qui suit de près l’évolution de la conjoncture, entend recourir à tous ces instruments le cas échéant pour garantir la stabilité du cadre macroéconomique.

Pour ce qui est de la politique budgétaire, le CPM encourage le Gouvernement à poursuivre les efforts d’amélioration dans la mobilisation des recettes publiques et de rationalisation des dépenses en procédant aux arbitrages nécessaires.

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